매일경제신문 경제경영연구소가 매경TEST 수험생을 위해 출제 빈도가 높은 유형을 소개한다.
◆ 주식 투자 위험은 분산 투자로 위험을 회피할 수 있는지에 따라 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구분할 수 있다. 다음 중 비체계적 위험과 관련 깊은 상황을 【보기】에서 모두 고르면?
① ㉠, ㉡
② ㉠, ㉢
③ ㉡, ㉢
④ ㉡, ㉣
⑤ ㉢, ㉣
▶해설 및 정답 : 주식 투자에서 분산 투자로 제거할 수 없는 위험을 체계적 위험(Systematic Risk)이라고 하며, 분산 투자로 제거할 수 있는 위험을 비체계적 위험(Unsystematic Risk)이라고 한다. 체계적 위험은 경기 변동, 정부 정책, 물가, 유가 변동 등 모든 기업에 공통적으로 영향을 주기 때문에 시장위험이라고도 하며, 분산 투자로는 위험을 회피할 수 없다. 반면 비체계적 위험은 경영 성과, 재무 구조, 노사 관계 등 개별 기업에만 영향을 주기 때문에 분산 투자로 위험을 회피할 수 있다. 예를 들면 여러 종목으로 포트폴리오를 구성할 때 특정 기업 주가가 하락하더라도 다른 기업 주가가 상승해 위험을 상쇄시킬 수 있다. 정답은 ④
[최봉제·이인혜 매경 경제경영연구소 연구원]
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