매경TEST 사무국입니다.


작성해 주신 효용함수를 활용한 분석과 평균-분산 지배원리에 대한 접근 방식은 이론적으로 정확한 지적입니다.

지배원리 적용 후 남는 대안은 B와 D이며, 위험회피계수(A)의 크기에 따라 B와 D의 우위가 바뀌는 것이 이론적으로 타당합니다.

출제자의 의도는 투자자가 '위험회피형'이라는 점을 극대화하여 해석할 때, 기대수익률의 증가분 대비 위험(표준편차)의 증가분을 더 엄격하게 기피하는 상황(즉, 위험회피계수 A가 상대적으로 큰 상태)과 같은 단순화된 암묵적 전제를 바탕으로 하고 있습니다.

추후 개정판 작업을 할 때 문제의 조건이나 해설을 보완할 예정입니다.


감사합니다.